《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》首席評(píng)論員 鈕文新

最近一段時(shí)間，打開(kāi)關(guān)于股票市場(chǎng)的評(píng)論，迎面而來(lái)會(huì)有很多負(fù)面信息。魚(yú)龍混雜，難辨真假，其中大量不對(duì)味兒的“小作文”比比皆是。說(shuō)實(shí)話，完全可以理解中小投資者情緒不好，需要宣泄，但我們也必須高度警惕一種情況：一些別有用心的人借題發(fā)揮、趁火打劫，惡意攪亂中國(guó)股市輿論場(chǎng)。

為什么要高度警惕這樣的情況？因?yàn)槲覀円獣r(shí)刻高度戒備金融戰(zhàn)襲擾中國(guó)，為此我們應(yīng)當(dāng)有一個(gè)強(qiáng)烈的意識(shí)：金融戰(zhàn)的前沿陣地一定是輿論場(chǎng)，因?yàn)榻鹑趹?zhàn)和預(yù)期戰(zhàn)密不可分，畢竟輿論左右著金融市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)期決定金融市場(chǎng)走勢(shì)，這是基本金融規(guī)律。

中國(guó)要培育新質(zhì)生產(chǎn)力，要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，離不開(kāi)以股票市場(chǎng)為引領(lǐng)的股權(quán)類(lèi)資本市場(chǎng)。股權(quán)類(lèi)資本市場(chǎng)的投資者是依據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展預(yù)期而進(jìn)行投資的，所以，股票市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)具有極大戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)價(jià)值。如果我們確信金融戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)、科技戰(zhàn)是國(guó)際惡意勢(shì)力必然使用的工具，為什么他們不會(huì)針對(duì)中國(guó)股市下手？

實(shí)事求是地說(shuō)：A股市場(chǎng)也確實(shí)極易成為他們攻擊的軟肋。因?yàn)樵贏股市場(chǎng)上，中小投資者的負(fù)面情緒非常大，非常容易被利用。

正因如此，對(duì)中國(guó)股市輿論場(chǎng)的現(xiàn)狀，以及輿論現(xiàn)狀之下的市場(chǎng)現(xiàn)狀應(yīng)當(dāng)充分重視。這里建議管理層：進(jìn)一步提高政治站位，站在國(guó)家金融安全和人民利益的立場(chǎng)上，重新審視股市交易制度，下大決心、鼓足勇氣，從善如流地回應(yīng)中小投資者關(guān)切，將扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)風(fēng)向當(dāng)成自己重大責(zé)任。

為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，建議管理層：先行取消“轉(zhuǎn)融券”等被市場(chǎng)詬病已久的“不良”做空手段。我們應(yīng)當(dāng)充分意識(shí)到一個(gè)重要問(wèn)題：在量化交易主導(dǎo)市場(chǎng)流動(dòng)性的前提下，在量化交易大都遵從“趨勢(shì)交易”的背景下，做空手段的大量存在，容易導(dǎo)致股票市場(chǎng)易跌難漲。

市場(chǎng)原理很簡(jiǎn)單：由于中國(guó)股市中，2.2億中小投資者才是資本流動(dòng)性主體來(lái)源，如果他們長(zhǎng)期處于交易劣勢(shì)，進(jìn)而迫使中小投資者大量離場(chǎng)，或被量化交易者不斷盤(pán)剝，這將導(dǎo)致股市中資本流動(dòng)性越發(fā)稀缺，并使得量化交易程序自然而然地固化空頭趨勢(shì)。更嚴(yán)重的是：如果再加上中小投資者負(fù)面情緒被利用，勢(shì)必加速A股市場(chǎng)惡性循環(huán)速度。

實(shí)事求是地說(shuō)，A股市場(chǎng)從3174點(diǎn)回撤到2935的過(guò)程，符合資本流動(dòng)性不斷減少，量化交易主導(dǎo)“空頭趨勢(shì)交易”的市場(chǎng)特征。更重要的是：我們看到整個(gè)過(guò)程中，外資金融機(jī)構(gòu)正在“批量收購(gòu)”中國(guó)優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)，且在一些公司持已超20%。我們并不排斥外資進(jìn)入中國(guó)股市，但堅(jiān)決反對(duì)：一方面任由量化交易固化股市下跌趨勢(shì)，另一方面卻在開(kāi)放的市場(chǎng)環(huán)境下，任由外資低價(jià)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)公司。管理層到了痛下決心的時(shí)刻。

責(zé)編：姚坤