本刊記者 孫庭陽

今年以來，黃金價格迭創(chuàng)新高，投資黃金成為熱門話題。黃金產(chǎn)量有限，天然有著貨幣屬性，被視為抵抗通脹的“硬通貨”。在各類投資中，投資黃金一直具有相當高的魅力。

個人投資黃金，主要有實物黃金、黃金ETF和黃金股票這三種方式。每個消費者購買偏好不同，同時，這幾種方式各有優(yōu)缺點。

普通人適合如何買金

黃金價格昂貴，買賣時首選正規(guī)大機構(gòu)。個人買首飾多在知名金店，買賣金條多數(shù)在銀行，買賣黃金ETF和黃金股票主要用股票軟件。

投資黃金首飾和金條這類實物黃金，能夠觸摸到實物，有心理安全感。但是，這兩者的價格都比黃金價格高，還要考慮保存等問題。家里放上500克金條，和在證券交易所資金賬戶上存有相同價值的黃金ETF或黃金股票，后者保管上的心理壓力顯然更小。

大家平時所說的黃金價格，是上海黃金交易所確定的黃金基準價格，也被稱為基礎(chǔ)金價，金店和銀行的黃金價格，都參照此價格。

今年2月20日，基礎(chǔ)金價是688.3元/克，菜百黃金首飾價格858元/克，周生生是895元/克。建設(shè)銀行投資金條價格699.1元/克，工商銀行如意金條價格是704.35元/克。

可以看出，黃金首飾價格最貴，銀行金條價格次之，分別比上海黃金交易所的價格高25%、2%。黃金首飾價格中，包括基礎(chǔ)金價、工藝費和品牌價格。金店回購黃金首飾，還要扣除損耗。實物金條有鑄造成本、運輸成本，但價格與基礎(chǔ)金價接近。

黃金ETF價格變化與基礎(chǔ)金價同步。黃金ETF是能在股票市場交易的基金，基金價格變化同步于金價。2024年，基礎(chǔ)金價上漲27%。A股市場14只黃金ETF，同期價格漲幅在26.9%至27.8%之間，與當年黃金價格變化接近。

黃金股票價格受擾動太多。股價變動與金價有關(guān)，與股票買賣雙方對未來價格預期關(guān)系更大。例如，2024年，四川黃金（001337.SZ）股價下跌23%，湖南黃金（002155.SZ）上漲42%。這兩只股票都是黃金股，股價變化卻有天壤之別。

可見，從投資角度看，買金條和黃金ETF，比較適合普通人。

本刊首席攝影記者 肖翊 I 攝

漲跌之外也關(guān)注流動性

在工商銀行和建設(shè)銀行買金條，在手機銀行和柜臺就能買到。賣出銀行的金條，要到該行指定的網(wǎng)點柜臺。這兩家銀行的金條上，分別有“中國工商銀行”“中國建設(shè)銀行”“建行寶”字樣，同時標明了成色和重量。個人拿根金條在手里，感覺非常踏實，這也是投資金條的一個優(yōu)勢。

在銀行買金條，隨著金條重量不同，總價也“水漲船高”。建設(shè)銀行投資金條分為50克和100克，按照當日價格計算，買一根金條，需要3.5萬元或7萬元。工商銀行如意金條，分成5克、10克、20克和50克等，最大的是1000克。在工商銀行買一根最輕的金條，需3500元，最重的約需70萬元。

客戶如果想零星購買金條，比如每次買1克，怎么辦？

工商銀行有工行如意金積存業(yè)務。該行為客戶開立如意金積存賬戶，客戶在一定時期內(nèi)購入如意金條產(chǎn)品，每日最少1克，按照當天銀行公布的買入價結(jié)算，存放在客戶的賬戶里。客戶可采取零購整取提取金條，也可以按當天銀行公布的贖回價格，賣給銀行。

今年2月20日，工商銀行如意金積存買入價、贖回價，分別是每克701.35元、679元。買入價格明顯高于贖回價格。工商銀行解釋，黃金積存業(yè)務中需承擔存儲、保險、管理等成本，要通過顧客的買入價和賣出價之間的價差來覆蓋。

建設(shè)銀行同樣有個人黃金積存業(yè)務，今年2月20日的贖回價比買入價每克低3元。

工商銀行提示，單個積存金賬戶單日累計積存量不超過5公斤，單個積存金賬戶單日累計贖回量不超過100公斤。

買黃金ETF，每次也是1克起步。

黃金ETF具有流動性好、交易成本低、無存儲成本等優(yōu)點，適合有股票賬戶的人?？蛻敉ㄟ^股票軟件購買黃金ETF，最小單位是100份，相當于1克黃金。這和在銀行買積存金相同。黃金ETF價格在交易時間內(nèi)隨時變動，由于這類產(chǎn)品機制的設(shè)計，交易價格不會偏離基礎(chǔ)金價太多。

其實黃金價格并非一直上漲。

近三年，黃金價格堅挺，也有連續(xù)兩年下跌的行情。2022年、2023年和2024年，上海黃金價格分別上漲9%、16%和27%。今年年初至2月20日，上海黃金上漲11%，幾乎超過2022年全年漲幅。但是，2017年、2018年和2021年，上海黃金價格都在下跌，年內(nèi)跌幅分別是2.98%、2.09%和4.14%。

（本文不構(gòu)成投資建議）